私募机构的“公募梦”
长期以来，我国对私募市场的重视度不够，彼时的私募机构一直游走于灰色地带，部分大型私募不甘“黑户”身份，一直积极向监管机构靠拢。2013年6月，新《基金法》实施，私募基金被纳入法律监管范畴。2014年2月，《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》公布实施。私募从“游击队”转向“正规军”，与公募“平起平坐”不再是梦。
新“国九条” 提升私募地位
尽管这两年政策支持力度较大，但法律法规和市场环境等诸多方面的限制，使得私募市场发展依然较慢，资本市场呈现倒金字塔结构，功能失衡，极大的影响了其服务实体经济的能力。2014年5月9日，国务院发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，这一被称为“新国九条”的文件将“培育私募市场”作为九条中的一条列出，包括建立健全私募发行制度以及发展私募投资基金。政策利好的出台令私募大佬倍感惊喜。业内人士对此解读为，私募从此将与公募、券商资管站在同一起跑线上。“私募基金进军公募，应该会突破。毕竟公募基金早已可以通过专户业务，开展私募业务。从对等的角度来看，也是时候真正松绑了。”[点击详细]
崭新的机遇：私募业迎来春天
登记备案制：私募也要阳光化
2014年1月17日，基金业协会发布《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》（下称《办法》），结束了私募基金持续近半年的监管真空期，私募基金登记备案从2月7日正式启动。据相关人士介绍，截止5月15日，基金业协会已经为1559家私募基金管理机构办理登记手续，所管理的资金规模达1.23万亿。在线申请注册用户的私募达5330家，至本月底预计有2000家能够完成登记备案。[点击详细]
超越公募不再是“梦”
证监会私募基金监管部主任陈自强在2014年券商创新大会上透露，目前私募基金的管理规模已超公募基金。截至今年一季度末私募资产管理规模已达22.38万亿元，规模超过公募。刚刚颁布的“新国九条”重点提到对私募基金的培养，但行业的野蛮生长也带来了如何监管的问题。对此陈自强表示，今后的监管将强调“诚信守法、不得变相公募、严格投资者适当性管理”三条底线。证监会目前正在推动解决私募基金双重税收问题、私募基金在银行间市场开户问题，以及引导社保基金进入私募基金领域。今后将优化创业基金、大力发展并购基金，推进发展对冲基金等。[点击详细]
严峻的挑战：行业竞争新格局开启
私募只有苦练内功 才能做大做强
在2014券商创新大会上，国内私募基金巨头、上海重阳投资总裁王庆表示，私募证券投资基金主要面临三项挑战：一是如何保持持续稳定优良的业绩；二是如何真正建立以客户利益为核心的可持续的商业模式；三是打造适合公司长期发展策略的有效销售团队。若想做大做强，必须苦练内功。比如，把握好发展战略的同时，私募证券投资基金还要提高公司的竞争力和执行力。加强公司治理、健全风控合规体系、提升投研实力、开拓销售渠道等。其中投研实力的不断提升是私募基金的生存之本、更是长期发展之道。只有通过优秀稳定的投资业绩来梳理自己的品牌，才能改变渠道单一的现状。[点击详细]
业内人士建议，在私募市场风险控制方面，监管机构需加强对券商柜台产品的事中事后监管，私募基金机构需加强公募业务和私募业务间的隔离，以避免利益冲突。目前多数私募机构的规模较小，资源较有限，人才储备也欠充足，因此不具备建立公募私募两套团队的能力。为避免公募业务带来的与现有私募业务的潜在利益冲突，私募机构至少在产品设计上应与旗下私募产品保持明显的差异。[点击详细]
私募有望成为券商核心业务
券商应发挥主导作用 推动私募创新发展
我国私募市场建设尚属起步阶段，市场定位不清晰、基础制度不健全、产品体系不完善、同质化竞争严重等情况的存在，严重限制私募市场未来的发展。那么如何解决这些问题呢？从国际经验看，以美国为例，投资银行在场外市场发展过程中发挥了主导作用，如发起设立自动报价系统，高度组织柜台市场；进行做市交易，提供市场流动性，承担做市风险等。可以说，没有投资银行的参与，就没有美国私募市场的巨大成就。因此，要发挥证券公司的主导作用，大力推进私募市场的创新发展。私募市场上，证券公司可在市场组织、产品设计、做市交易及风险管理等方面发挥极其重要的作用。[点击详细]
券商资管业务对接私募产品？
业内人士认为，私募市场的创新，很可能是私募产品和券商的资管业务对接有突破，券商集合资管业务本身就具有私募属性。从目前来看，显然各大券商都已摩拳擦掌，做好了与私募市场对接的准备，届时或将为券商创造新的盈利点。[点击详细]
【责任编辑】李苑
