人民币汇率大逆转-年终策划-财经频道-新华网

　　年初窄幅震荡、年中阶段走贬、年尾迅速转强！在即将过去的2012年，人民币汇率走势可谓跌宕起伏，双向波动、弹性增强的特征得以充分显现。而“双边波动”是市场描述人民币汇率今年走势使用频率最高的一个词。体现市场定价的人民币即期汇率与货币当局主导的人民币中间价之间持续存在高价差，则是这一波走势的另一鲜明特征。
　　新华网财经频道小编带你回顾2012年人民币兑美元汇率的整体走势，解析成因，探究影响。连线专家深度评点人民币汇率2013年运行的主基调将如何……[详细]

[2012]人民币汇率先抑后扬继续升值

回顾2012年人民币兑美元汇率的整体走势，大致可以分为三个阶段。第一阶段，从年初到5月初，人民币兑美元中间价稳中略升，即期汇率则保持窄幅波动，两者较为接近。第二阶段，自5月中旬到9月初，人民币中间价和即期汇价双双走软。在此期间，美元兑人民币即期汇价于7月25日创出6.3967的全年高点，随后人民币中间价也在8月16日达到6.3495的全年高位。第三阶段，9月中旬至今，人民币汇率中间价和即期汇价重新转强，其中即期汇价升势更为突出，甚至出现了连续十几个交易日触及“涨停”的情况。……[详细]

[10月25日]汇改七年来首触涨停板

央行自今年4月16日起将人民币即期汇率对人民币中间价的波幅扩大至1%，是原先0.5%的两倍，达到1%波幅限制即为“涨停”。这“涨停”的一幕在25日第一次上演。数据显示，10月25日人民币兑美元即期汇价高开于6.2450后迅速上行，午后开盘不久，该汇价便触及6.2417这一相对于当日中间价上涨1%的“涨停”位置，而在下午约15时50分后一直牢牢封死“涨停板”。10月26日，人民币兑美元汇价再度走高，开盘就封在6.2380这一最新的涨停价位水平。……[详细]

[11月20日]一个月内15次涨停

中国外汇交易中心数据显示，11月20日人民币兑美元汇率即期市场早盘报出6.2297元的价格，再现“涨停”现象。这是十月下旬以来人民币兑美元汇率即期市场上的第15次“涨停”，是汇改七年以来从未有过的现象。分析人士认为，在国内外外汇市场出现新变化的背景下，近期人民币汇率走势正进入新阶段，在靠近均衡点、波动日益加大的情况下，企业宜提高自身应对能力。分析人士认为，在国内外外汇市场出现新变化的背景下，人民币汇率走势正进入新阶段，在靠近均衡点、波动日益加大的情况下，企业宜提高自身应对能力。……[详细]

[新特点]双向运动成常态

不得不说，2012年人民币外汇市场经历了一些重大变化，这些变化不但深刻地影响了2012年，其影响力势必还将塑造2013年的市场。这当中最显著的变化，莫过于人民币升值前景的逆转。自2005年汇改以来，人民币多数时间均维持单边升值预期。但从2011年年末开始，人民币境内远期、离岸NDF、香港CNH远期汇率均出现贬值预期，且贴水幅度不断扩大，即使在四季度境内即期汇率连续“涨停”时，境内远期及离岸NDF的贴水幅度依然高达3个百分点，贬值预期持续时间如此之长，幅度如此之大，为历史上所罕见。这一变化反映出人民币汇率预期已经走出单边升值的旧模式。……[详细]

透视人民币持续走强

[市场猜测]美元走软是直接动因

不少分析人士认为，就近期而言，美元的走软是引发人民币走强的直接动因。“上周五美国国会领袖称与奥巴马进行的财政悬崖会议‘具有建设性’，该发言有助于风险情绪回升。”中国银行相关资金交易员指出，作为避险货币，美元走势受市场情绪波动影响较大，上周五风险情绪回升引发美元回落，从而导致最近两个交易日人民币再度走强。……[详细]

[市场猜测]全球量化宽松政策推高人民币汇率

继11月25日人民币对美元即期汇率首度触及“涨停板”后，26日开盘人民币对美元汇率立即封停，再创新高。人民币对美元汇率屡创新高，引发专家学者的讨论。不少学者认为,这其中的根本原因是全球量化宽松政策与投机行为，预计输入性通胀压力会在明年显现。此前,中国银河证券首席总裁顾问左小蕾表示,美国和欧洲的量化宽松政策，致使流动性过剩。而美元贬值，使得其他货币会相对升值；此外，在外汇资金增加后，原本活跃的投机活动也会加剧。“ ……[详细]

[市场猜测]“双顺差”决定人民币升值走势

不过从长期来看，人民币兑美元汇率走强有着更为根本的原因：从经济基本面看，我国国际收支的双顺差格局直接引发人民币汇率持续走升。“今年以来，尽管我国对外贸易顺差有所收窄，但外汇市场美元供大于求的格局始终未变，这是决定人民币持续升值的最根本原因。”中国社科院世经政所研究员张斌指出。国际金融问题专家赵庆明认为，贸易差额是观察汇率变化的基本因素。今年以来，我国贸易顺差逐季扩大，全年贸易顺差将突破２０００亿美元。贸易顺差的扩大，无疑会增加外汇市场的美元供应，推高人民币汇率。 ……[详细]

[权威声音]外交部:人民币汇率不存在明显低估

外交部发言人洪磊指出，近年来，中国经常项目顺差与GDP之比持续下降，外汇市场供求平衡，人民币汇率趋近均衡水平，不存在所谓的“明显低估”。一度被推迟的美国汇率报告11月27日终于“出炉”，报告认为中国不是汇率操作国，但人民币币值仍被低估。对此，洪磊在例行记者会上表示，人民币汇率趋近均衡水平，不存在所谓的“明显低估”，希望美方正确认识和妥善处理人民币汇率等经贸问题。 ……[详细]

[权威声音]央行专家:汇率在波动中趋向均衡

央行金融研究所所长金中夏分析，人民币在第四季度的升值是贸易、资本流动等方面的综合因素导致的结果。他表示，人民币的连续升值并未偏离出均衡范围，不意味汇率有失稳定。金中夏说，如今汇率更多由市场力量决定，灵活性增加。在他看来，汇率近期的涨跌体现了市场固有的波动性，均衡的汇率水平也正是在这样的市场波动中发现和形成的。……[详细]

详解影响

[短期影响]家电纺织等出口型企业压力加重

近日人民币兑美元汇率连连攀高，人民币兑美元即期汇率创自1994年以来官方牌价的最高位，达近19年的历史新高。“一个多月前确定的订单和价格，约定这几日交付货物并结清货款，不曾想现在人民币升值幅度这么快，原本只有5%的利润率，现在只能拿到4%多一点。”对于近日人民币升值，深圳某纺织企业负责人向记者表示，由于订单锐减，且传统行业议价能力有限，而今又遭遇汇率损失，却没有丝毫防范方法。 ……[详细]

[中期影响]上中下游各行业遭遇不同

【负面：拉低上游行业利润率】原油、煤炭、有色金属开采等上游行业将受到一定影响。由于人民币相对于美元升值，在其他条件不变的情况下，以美元、欧元、英镑等西方主要货币计价的国际大宗商品进口价格相应下跌，拉低国内同类产品的价格和行业利润率。...[详细]
【正面：中游行业原材料成本下降】有机化工产品中，石油下游产品和煤化工产品大约各占半壁江山，原油价格及煤炭价格的下降，都有利于降低生产成本；钢铁行业80%的成本来自铁矿石和焦炭，生产成本下降也是大概率事件。……[详细]

[长远影响]助推实现金融业十二五规划

【“十二五”金融业发展改革目标】9月17日公布了《金融业发展和改革“十二五”规划》。按照规划的提法，未来我国将稳步推进人民币汇率形成机制改革。
　　规划目标一是增强人民币汇率的双向浮动弹性。
　　规划目标二是保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
　　规划目标三是协调推进外汇市场发展，丰富汇率风险管理工具。
　　规划目标四是进一步研究建立人民币对新兴市场货币的双边直接汇率形成机制，积极推动人民币对新兴市场经济体和周边国家货币汇率在银行间外汇市场挂牌。 ...[详细]
【央行:稳步推进人民币汇率形成机制改革】中国人民银行11月16日发布的第三季度中国货币政策执行报告指出，下阶段中国人民银行将继续实施稳健的货币政策。……[详细]

2013年走势预判

【2013年人民币汇率仍将以双向波动为主】本轮人民币升值过程并不会演变为稳定的长期趋势，同样未来人民币也难以出现持续大幅贬值过程。预计2012年底美元兑人民币汇率在6.28左右。预计2013年美元兑人民币汇率仍以双向波动为主，并不会表现出明显的升值或贬值态势。...[详细]
【明年人民币汇率有望保持升势】无论从利差、贸易盈余规模，还是经济增速等方面考虑，人民币汇率尚不具备贬值的条件，整体上仍将维持升值趋势。就利差而言，美联储QE3和欧洲央行OMT计划意味着明年外围国家的市场利率仍将维持在极低的水平；而国内由于通胀压力仍存，货币政策依然以稳健为主，放松空间有限，因此全年国内外利差呈收窄趋势的可能性较低。2013年国内经济形势依然好于欧美等主要发达国家，全年人民币升值幅度约在2%左右。 ……[详细]

各方观点

央行副行长李东荣：增强汇率双向波动弹性

李东荣表示,稳步推进利率市场化和汇率形成机制改革，要进一步完善中央银行利率调控体系，健全金融市场基准利率体系，要增强人民币汇率双向浮动弹性，使市场供求在汇率形成中发挥更大的作用，保持人民币汇率在合理的均衡水平上的基本稳定。

鲁政委：明年波动区间或将扩大

人民币对美元走势已经到了一个“阴阳界”。今年以来，央行一直在努力推进利率、汇率市场化的尝试。2013年第一季度，人民币对美元的走势将出现模棱两可状态，而这正是央行扩大人民币对美元波动区间的大好时机。