备受业界关注的“隐形正畸第一股”时代天使，终于在坚守了18年之后走入公众视野。6月16日，时代天使正式在港交所上市，首日开盘价格高达400元/股，较发行价格涨131.21%。此次全球公开发售总计1682.96万股，价格区间为每股147港元至每股173港元,募资金额约为25.14亿至29.1亿港元，近三百亿的市值引发了资本市场的关注。
这个被比喻成牙科行业“茅台”的公司十年前并不被资本所关注，那时的资本更看重大医疗、大健康产业。口腔行业作为医疗的细分领域，因为市场很窄且散乱，以及培育时间长等因素，几乎很难被资本青睐。
然而这种局面随着时代天使的上市将被打破，资本开始关注到这一细分赛道的机会和前景。源源不断的资金注入将一改行业散乱、传统的发展模式，资本、人才的进入以及技术的提升，使牙科产业迅速升级。除了行业本身的变化外，与之相关的领域也开始关注这一赛道，整个产业链上游的数字化进程开始提速。
数字化改变传统模式
时代天使上市引发资本市场关注的是其超百亿的市值及其广阔的发展前景，然而没有人知道这家公司在“一鸣惊人”的背后经过了18年的蜇伏。2009年时代天使几乎在“弹绝粮尽”时，遇到奥博资本亚洲前总经理王健，当时他刚刚从国外回来，正在寻找与民生有关的行业投资。
机缘巧合，王健认识了时代天使创始人、CEO李华敏。除了李华敏对行业的执着之外，更让他感觉动的是在不及100平米的办公室内，时代天使的28个员工充满了积极向上的精神。
拿到了“白衣骑士”资助的资金，时代天使仍然面临着很多挑战。原因是当时国内几乎没有企业在做这个领域，那时隐适美还未进入中国市场，国人对于隐形正畸了解程度有限，摆在时代天使面前的难题很多。
过去由于牙医在牙齿矫正上习惯了“钢丝”牙套，对于隐形矫正器并不熟悉，如何生产出个性化的产品成为时代天使面临的第一道难题，他们认为不把产品的数字化做好，根本就没有用户。
在没有经验可借鉴的前提下，面对中国不同能力的医生，时代天使建立了SARS平台，与医生进行交互，并且建立了个性化的3D打印技术，这是数字化的基础设施；然而拥有基础的数字化还远远不够，因为医生也有“千人千面”，时代天使看似是提供的一个产品，实际提供的是解决方案，而这些解决方案是基于医生的能力来进行的个性化定制，由此来决定了最终的矫治结果。
据不完全统计，目前中国有27万的口腔医生，真正专业的医生有6000名，而去年做矫正的患者在全国有288万人。那么288万人如何找到专业的医生来做矫正？对于时代天使来说，需要根据牙医的能力以及其对隐形矫正的数字化理解对其赋能。
然而面对医生并不能只靠销售，而是需要通过数字化分析医生的成长规则，千人千面地给予其不同时间、不同阶段的赋能，这种能力并不是产品能力，还包括培训、市场支持、医学方案，如何把关病例的支持等等。
数据显示，时代天使服务的牙科医生数量由2018年的约11,500位增至2019年的约15,800位，并进一步增至2020年的约 19,900位。达成案例由2018年的约77,700例增至2019年的约120,100例，并进一步增至2020年的约137,600例。
相对第一阶段的产品数字化和第二阶段的技术服务数字化，第三个阶段的数字化对于时代天使来说则是围绕生态产业进行，而这也是产业升级的关键。由于拥有近70万口腔大数据，时代天使下一步的赋能不再局限于医生，而是让更多消费者知道隐形矫正器产品，通过医生远程会诊，实现生态的链接，甚至各个科研院校的链接，最终带来的是对传统模式的改变。
加码研发投入与国际品牌竞技
已经把传统正畸产品上升到数字化程的时代天使，仍然面临着技术不断升级的挑战。从其上市的募资可以看出，香港公开发售为1,683,000股，公开发售部分占全球发售股份约10%，募资金额约为25.14亿至29.1亿港元。
这些募资约39 .9%用于为无锡市创美基地的建设提供资金；约18 .3%用于提升公司的研发能力以及为内部和合作研发项目提供资金等。从募资用途不难看出，时代天使大部分资金仍用于研发。
2010年，时代天使在无锡成立制造中心，以扩大生产能力；2011年，在无锡市建立3D打印基地，将3D打印技术应用到标准化生产流程，还在上海成立运营中心，提升销售和运营能力。2015年6月，松柏投资集团成为时代天使控股股东。
目前，时代天使旗下涉及核心业务的公司有4家，分别承担研发、制造、销售等不同职能，主要以上海作为运营中心并以无锡市作为制造研发中心。
上市后，面对同赛道中如隐适美以及传统矫正器的夹击，时代天使将如何实现差异化竞争？业内认为，两家的基因完全不同，隐适美的工具性更强，注重品牌营销，而时代天使更注重医学、重创新、重研发。
在中国复杂病例比较多，能做的事情就是以医学为基础的科研投入，隐适美的基因是国外的病例，相对简单，但是医生的水平是相对高的，所以它的基因一开始就是以软件为基础，时代天使则以医学为基础，通过扩大软件的技术能力、算法能力，给出解决方案，每一个设计方案都是符合医学规则。两条不同的路造就了，隐适美所追求的商业化会更强。
上市之后，时代天使将获得更多资本资源，为自身研发、市场、产品等领域的优势不断巩固壁垒；但同时，面临的竞争将会更加直接和猛烈，能否实现更大范围的国产替代，甚至在中国市场机遇的支持下能否让中国隐形正畸进一步走出国门成为业内关注的焦点。
布局生态链加速产业升级
尽管时代天使在隐形矫正上已经进入数字化时代，矫正效率得到了快速提升，但他们仍然希望通过大数据的建立，使更多的患者甚至是普通的百姓对自己牙齿有清晰了解，从而起到预防的作用。
因此通过口扫数据，建立生态数字化平台；通过赋能医生，使其对患者进行远程会诊，让消费者对自己的口腔健康状况有一个全面的了解，再根据自己的经济水平决定如何治疗，而远程会诊未来可以做到免费。
而时代天使正是基于这一现状，花费很多时间对医生进行培训。其募资中约6 .2%用于优化公司的医学服务，通过增设七处区域示范中心提高线下医学服务的触达，同时定期为牙科医生提供针对公司解决方案应用的线下培训，以及与中国国内知名高等教育机构合作，通过联合计划培养医学人才。据悉，未来也将在消费者认知方面加强培训教育。
事实上，时代天使的数字化一直在围绕产业生态进行布局。正畸作为口腔疾病中最复杂的治疗，涉及周期比较长。时代天使累积的大数据，未来可以应用到口腔内其牙齿的健康监测、治疗等多个方面。除了正畸之外，未来时代天使有望借助大数据库，进入其他与牙齿相关的领域，甚至包括上下游产业链。
在业内看来，目前中国的数字化生态的基础设施要好于美国，这与中国患者的特点分不开，中国的复杂病例要远远多于美国，而美国的病例相对比较简单。可以说，相对国外企业，时代天使是更懂中国人牙齿的正畸企业。
目前已经在国内市场占据半壁江山的时代天使，也瞄准了海外市场。据悉，目前时代天使早在2018年就已经在美国拿到了FDA证书，其产品均可销售。此外，其大股东松柏资本近几年在海外收购了多家上下游产业，为下一步准备走出去的时代天使铺好了路，很多协同发展随着其上市也将变得水到渠成。
时隔多年之后，王健认为，时代天使的发展远超原来的预期。对于未来发展，他表示，时代天使虽然是从隐形矫治起家的，却可以拓展出更广的产品线甚至服务领域，演变成一种品牌、一种文化、一种象征；其次，时代天使的起点虽然在中国，但不应该局限于中国市场，隐形矫治的市场应该是全球性的，时代天使可以成为全球领先的企业之一。
