茅台股价跌停反腐风暴重创_财经频道

VOL 21

2013年9月3日

“贵州茅台居然跌停了，什么情况？”A股神话贵州茅台昨日罕见跌停成了股市最热门的话题。2日，贵州茅台开盘后15分钟即封住跌停板，截至收盘股价报151.92元，创近3年来最低。分析人士指出，除了低于预期的业绩，国家反腐败的骤然“加压”，让曾经的白酒神话跌落神坛。更多的股民则认为，茅台的跌停代表一个时代的终结。

茅台罕见跌停市值蒸四成大股东增持业绩难改

作为白马股的典型，贵州茅台股价向来坚挺，但仍架不住“最差中报”的压力。2日开盘，贵州茅台大幅低开5.2%，开盘不到10分钟就被大量抛单打到了跌停板上。在交易的最后一分钟，贵州茅台报收151.92元，比跌停价高2分钱，跌幅也从10%缩到9.99%。以此计算，仅2日一天茅台的市值就跌去逾175亿元。此前发布的半年报显示，业绩增幅创下公司2001年上市以来最低纪录。2日遭遇史上最大单日跌幅，隔天公司大股东随即出手增持，难改茅台业绩困境。A股“老牌贵族”贵州茅台正在遭遇上市以来最严厉的业绩考验。[点击详细]

半年报显示，上半年，虽然公司茅台酒营收133.9亿元，同比增长9.92%，毛利率94.57%，但公司总体净利润同比增幅仅3.61%，创自上市以来历史新低；同时，销售费用同比增96.71%；更令投资者担心的是，截至6月末，公司预收款余额仅有8.35亿元，较今年一季度的28.67亿元，环比减少70.9%。与2012年同期的数字相比，今年二季度公司预收款余额“缩水”更为明显。资料显示，2012年一季度末，公司预收款余额为57.72亿元，而当年6月末，预收款余额还有40.45亿元。[点击详细]

“禁酒令”引发茅台大跌

今年1月1日起，中央各部门及所属行政事业单位工作人员在支付公务接待费等16项费用时，必须使用公务卡；1月16日，人大提案公款招待禁喝茅台；3月26日，国务院总理温家宝曾强调，要严格控制“三公”经费，禁止用公款购买香烟、高档酒和礼品等上述时间点都引发了白酒股大跌。对此，东兴证券认为，如果禁酒规定全面实行并坚决执行，茅台受影响最大。如果军队以及政府持续大幅减少茅台酒的消费，茅台酒批发价也将难以支撑，公司可能面临销量和价格“双下滑”局面。[点击详细]

茅台股价暴跌背后

预收账款骤降现危险信号

“值得警惕的是，公司的预收账款延续了一季度下滑的颓势。上半年，贵州茅台的预收账款为8.35亿元，同比下降83.60%。”国泰君安投资顾问张涛表示，预收账款暴跌显示经销商预打款的意愿下降，这对于白酒企业而言是一个非常危险的信号。茅台的业绩再一次证明了白酒行业的整体颓势。从白酒股的整体情况来看，14家白酒上市公司的表现都堪称“寒意逼人”。[点击详细]

茅台暴跌基金一天损失近17亿

此番茅台的意外暴跌，也让二季度抄底的基金们受到重创。基金二季报显示，基金一改之前减持的态度，大举加仓茅台。统计显示，持有基金数量由之前的97只猛增至180只，持股数量也由7636万股增至9922万股，增加了2286万股，而在一季度基金则减持了5000万股。以此计算，重仓的180只基金昨日至少损失了16.73亿元。[点击详细]

扩大代理权，只不过是招来更多有资金的经销商，短期能缓解茅台厂家压力，但茅台公司却将酒压给了经销商，而整个渠道通路末端的终端动销问题依然没有解决，这无疑会挫伤老牌茅台经销商。因为茅台代理权的稀缺性，目前尚无经销商退出的情况，大部分经销商持观望态度。不过就代理权问题，资深业内人士邓波表示，本次茅台扩大代理权是一箭双雕之举。[点击详细]

大股东增持前景多空分歧明显

尽管贵州茅台的业绩疲态已显露无遗，但仍有机构坚定看好贵州茅台下半年将复苏。以瑞银为例，其在5月22日的深度报告中，已经喊出了底部已经确立的观点。其较为核心的理由为：5月茅台酒一批价升至900元/瓶（4月最低780元/瓶），短期利空释放较充分，市场预期已从悲观的状态开始复苏，由此上调了贵州茅台2013～2015年的业绩预测。2日遭遇史上最大单日跌幅，隔天公司大股东随即出手增持。公告显示，茅台集团于9月3日通过上交所交易系统增持公司股份40.68万股，占公司总股本的0.039%。[点击详细]

VOL 21

高端白酒终结黄金十年？

2012年之前的十年，被视为白酒业的黄金十年。然而，从2012年开始，先是塑化剂风暴，接着是“禁酒令”，中国白酒行业，特别是高端白酒业，遭遇前所未有的冲击，白酒业“黄金十年”正在终结。[点击详细]