中铁财务有限责任公司
新形势下建筑央企融资创新研究应用
一、业务背景简介
中铁财务有限责任公司（以下简称“中铁财务”）作为集团金融服务核心企业，创新开展“联合保理”并推进“联合保理+”业务，以少部分中铁财务资金“有追索权保理”联合金融机构较大份额“无追索权保理”，满足成员企业应收账款出表需求，成本真实，没有咨询成本、空转成本费用等优点。
二、产品应用及优势介绍
（一）创新性
可实现对集团应收账款的盘活，改善成员企业现金流和资产结构，提高资金使用效率，降低资金成本，加强金融板块协作，提升集团应收账款管理水平。
（二）安全性
提供信用风险控制,帮助成员企业降低其客户违约的风险。
（三）经济性
加快集团应收账款周转率，使集团拥有充足货币资金用以压降大量有息负债，从而降低集团财务费用。
三、产品方案简介
（一）联合保理模式
组成联合保理商的形式对成员企业的应收账款进行认购，联合保理出资采用平层结构（无优先劣后关系），中铁财务公司出资10%~20%，金融机构出资80%~90%，每期产品不超过一年期，可滚动循环使用。
产品特点：交易结构简单、金融机构出资部分出表、资产公允价值回购、成本较低、资产可选范围较大。
（二）联合双保理模式
该模式财务公司作为中国中铁集团下属企业的买方保理商承担无商业纠纷的买方信用风险，并对贸易背景真实性负责。
产品特点：清理内部三角债、增加经营现金流、减少有息负债。
（三）联合长期应收账款保理模式
联合长期应收账款保理业务分为两个部分，融资部分是以债权人（成员企业）转让其应收债权（长期应收账款、其他应收款等）为前提，由中铁财务与金融机构按照一定的出资比例联合收购长期应收债权，并向债权人支付相应的转让对价。资本金投资部分是指债权人在获得应收债权转让对价后，通过合理出表模式投入表外项目中充当资本金。
产品特点：金融机构出资部分出表、成本较低、资产可选范围较大、有效解决项目资本金。
（四）打造企业“资金+资产”数据平台模式
以财务资金、运营资产等数据为基础，以产业链、资金链为关系纽带，全面梳理、整合中国中铁的各类应收账款、特许经营权等大型投资类项目资产数据信息。
产品特点：建立整体数据仓库体系、全流程资金及资产运营管理链条、强化数据挖掘与趋势分析、实现企业数字化转型。
四、践行创新，助推“产融结合”实效
一是现金管理创效，创新推出“中铁财务现金管理系统”，成员企业可利用“虚拟资金池”功能，搭建“PPP专项资金池”，对出资资金实现闭环管理，平衡大量举债推高资产负债率，提高资金使用效率，提升投资能力。
二是综合融资赋能，中铁财务的综合信贷融资在战略上，聚焦重点领域区域，引入外部金融资源。
三是金融资源协同，加强与银行、财务公司、保险、信托等外部“资金方”金融机构的同业合作与关系网络管理。
四是国际财资管理，推进境外资金集中管理、系统建设，发挥跨境通道实现互联互通，构建境外投融资顾问服务。
